【摘要】本文通过实证研究发现,15年来中国股票市场风险结构发生了很大改变,系统性风险比重呈现从高到低,并逐渐趋于平稳的走势,这表明股票市场在不断成熟和完善。与发达国家股票市场风险结构相比,中国股票市场“齐涨共跌”的现象虽然有所缓解,但仍未发生根本转变,“政策市”效应明显,系统性风险占总风险比重仍然偏高,这说明股票市场仍不很成熟,有待进一步完善。改变这种状况的政策建议包括股票市场基本制度创新、强化证券法律制度功能及完善政府有效监管等。