【摘要】文章认为金融发展不仅是金融机构的演变、金融工具的创新、金融功能的提升,更是金融信任半径的不断延伸及金融信誉均衡不断实现的动态过程。山西票号在特定的信任半径下求得了信誉均衡与金融发展,但当社会发展需要金融信任半径延伸的时候,山西票号没能打破原有的信任均衡方式,致使在新的环境下信誉均衡难以实现,终于无奈地退出了历史的舞台。