【摘要】基于2003-2005年ST股票和相应的非ST配对股票的样本数据,本文选择包括衡量盈利能力、偿债能力和营运能力的共10个财务指标进行实证分析并建立相应的财务预警模型。实证结果表明,净资产收益率解释变量几乎涵盖其他变量的所有信息,以净资产收益率为解释变量的模型具有最好的判别效果。