【摘要】古典企业的契约理论强调非人力资本的优势,是公司治理的权力主体,人力资本则居于从属和被动地位。国有企业中,非人力资本和人力资本都存在一定程度的产权残缺。然而这些特征正在发生变化。现代企业的激励制度越来越多地体现出股权激励的内容。