【摘要】公司兼并涉及许多利益相关者,包括股东、经理、地方政府、债权人、职员、供应商和客户等。依据理性人等假设,分析了在强弱兼并、强强兼并与弱弱兼并模式下,股东、经理与地方政府的行为决策,揭示兼并决策属群体决策过程,单个利益主体仅考虑自身利益最大化,会导致兼并交易费用提高,降低兼并效率。得出在利益相关者中合理分配兼并收益,是兼并获得成功和提高兼并效率的基础。