【摘要】公债期货:凌驾商品期货之上 本世纪70年代,世界经济形势空前不稳定,美国政府债台高筑,通货膨胀率节节上升,利率更是波动不已。处于这种瞬息万变的经济环境,金融机构无不殚精竭虑争相找寻各种更新颖、更灵活的方式来对付剧增的投资风险。 在公债市场上,投资者最关心的是利率,为了避免公债交易时利率带来的风险,一种崭新的金融工具即公债期货呈现在世人面前。1975年芝加哥期货交易所CBOT首创第一种利率期货合约——GNMA—CDR,即美国政府国民房屋抵押协会将房屋抵押贷款证券化所发行之抵押存托凭证。1977年又推出长期公债期货合约。以往一些机构常因利率突变而影响长期营运能力,如今已有机会得以减少或规...