【摘要】本文把财务管理作为企业可持续增长重要的问题进行研究,并以中国上市公司为证。中国上市公司1994～2003年的证据表明：中国上市公司仅仅是通过增加负债和发行新股来维持“无效的高增长”；若以十年为一个“长期”,则中国上市公司没有采纳“长期模式”来选择财务战略。