【摘要】《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十一个五年规划的建议》(以下称《建议》)明确提出了“积极发展股票、债券等资本市场”的要求。在党中央有关经济改革的文件中,将发展资本市场、扩大直接融资比重确定为改革目标之一,应当说已有多次,但将发展债券市场提到如此重要的地位,则属罕见。我们认为,《建议》的这段表述切中了中国金融体系的主要弊端,因此,在第十一个五年规划甚至更长的时期内,中国应当将发展债券市场列为金融体系改革与发展的重要任务之一。在我国,发展债券市场的动议最初只是从完善金融市场结构角度提出的。经过了多年改革并充分研究了发达市场经济国家的成熟经验之后,多数研究者都认识到:一个健全的金融市场应...