【摘要】投资者的信任对资本市场的发展具有重要的意义。我国资本市场前期超常规发展主要利用了投资者对资本市场的信任。而当前正经历的严峻危机,根源在于市场参与各方滥用投资者对政府的信任,制造了“公地的悲剧”。我国资本市场未来的出路在于重建投资者基于法制、契约、声誉的普遍信任。