【摘要】股权分置改革解决了我国股市发展的重大制度缺陷，然而全流通后的股市，上市公司投融资者之间的良性互动关系是否确立？分析表明，早期五家全流通上市公司的绩效并不比其它股权分置的上市公司明显好，侵犯公众投资者利益的行为仍然存在。本文认为：全流通、国有股减持并不一定能够改善公司业绩，只有从法制上保护公众投资者利益，才有共赢的投融资关系；建立这种良性的关系是股市稳定发展的基础。