【摘要】一、问题的提出 20世纪90年代中期以来中国经济发生了两个根本的转变,一方面居民资产的存量和选择行为日渐形成,居民的储蓄及其投资行为对中国经济增长的作用力增强；另一方面,消费需求和投资日益成为影响中国经济发展的重要变量。就前者而言,改革开放以来,国民收入的分配格局发生了变化,客观上使居民成为国民储蓄的主体,居民储蓄的增长速度一直高于经济的增长速度,居民持有的金融资产总量不断地增加。金融资产的结构虽然也逐渐地变化,但存款仍然是居民金融资产选择的主要形式,这就客观上造成了居民的高债权与企业的高负债并存以及企业资金短缺的状况,银行的不良资产增加,因此居民对金融资产的选择对宏观经济的影响逐渐加大...