【摘要】中国国有银行软约束问题的形成逻辑在于国家赋予了国有银行政策性融资任务和社会责任及商业银行陷入破产的强外部传染问题。因此,软约束问题的解决路径在于国家退出,诸多现实因素决定了短期内国家退出的不完全性,进而决定了国有银行微观效率改进的渐进路径。在国家退出策略受到制约时,“经理人退出威胁”对于遏制国有银行费用偏好具有制度约束功能。本文的研究对于国有银行以提高效率为目标的改革路径选择具有政策指导意义。