【摘要】增税与发债都是为财政支出融资的方式。本文从理论上分析了二者对经济影响的差别。在中国近年积极财政政策的实施过程中,税收收入出现较快增长,但实际税收负担的增长低于统计显示的水平。在分析这一情况时,要看到税收收入增长的深层原因。而发行国债,则能将居民储蓄转化为公共投资,改善基础设施现状,因而是较为理想的融资工具。