【摘要】信息不对称程度影响股东对投资回报的心理预期。如果控制了公司规模与风险因素,在信息披露水平、股权分置与权益资本成本之间建立了多元回归模型,其结果显示的信息披露水平较低、股权分置程度较严重时,则权益资本成本会相应较高。这一理念有助于控股股东和管理层积极地披露信息,主动地减少信息垄断和控制。笔者认为,政府对信息揭示的管制及对股权分置的有效控制对于提高资本市场效率乃至增进全社会福利具有现实意义。