【摘要】公司的价值不仅受自身所制定和实施战略的影响,还要受行业内甚至行业间的同业竞争对手反应策略的影响。而公司与其竞争对手之间是战略替代还是战略互补关系,在很大程度上影响了公司的战略效应。文章的结论是:新产品(技术)引入的宣告效应对于以战略替代方式竞争的公司而言为正;对于以战略互补方式竞争的公司而言为负数或零。如果样本中战略替代和战略互补的比例差不多,那么行业平均的宣告效应不会显著区别于零。