【摘要】一、我国企业资本结构现状(一)股权融资偏好自20世纪90年代以来,我国股票市场的发展速度远远快于债券市场,股票市场的上市公司数量、市价总量等逐年攀升。截至2000年底,我国股票市场的市价总值接近5万亿元,相当于当年GDP的54%。目前,普遍存在着非上市公司偏好于争取上市募股融资、上市公司则偏好于配股和增发新股的现象。在外部融资中,上市公司只要可能就不会放弃外部股权融资的机会,具有非常强烈的股权融资偏好。这种融资顺序与现代资本结构理论和西方发达国家的融资实践明显背离,被称为融资顺序倒置或股权融资偏好。我国上市公司股权融资偏好,主要有以下几个方面原因:1、股权融资成本低。融资方式的选择在很大...