【摘要】鉴于反收购对策与股价及反收购对策与长期投资之间的经验研究无法解决有关反收购对策究竟是保护还是侵害了公司股东财富的争议,本文试图在更广泛的理论基础上分析反收购对策的影响因素在什么情况下将提高或者侵害公司股东的利益,这些影响因素包括了反收购对策的种类、管理效率和公司内部监督程度(包括董事会监督、股东监督和债权人监督)等。