【摘要】　针对VaR模型中的delta-正态模型的计算,分析了其中存在的几个问题并进行了改进。结果认为,用区间估计替代点估计可以提高VaR值的有效性;在用CAPM模型计算股票资产的可能损失时,不能丢失常数项,否则计算值偏大。另鉴于传统VaR模型不能评估市场因子变化时资产损失发生的概率,现基于高维正态分布的计算方法提出了用VaR度量金融市场风险的新方法。