【摘要】公司保险需求决定要素的研究是保险经济学中重要的课题。MacMinn等人的研究是其中重要的一脉。在他们的研究中,有一个重要的结论认为,资产替换问题的存在是债权人要求公司保险的重要原因,并认为保险是解决资产替换问题的有效机制。本文认为这个结论的前半部分是正确的,但后半部分却是错误的。本文采用简单的彩票模型对资产替换决定公司保险需求的机制做了一个相对于MacMinn等人的研究更容易理解的描述,通过理论模型与数例证明了在存在资产替换问题的情况下,保险确实是更好地保障债权人利益的一种机制,但是它不能彻底解决资产替换问题。