【摘要】本文通过对中国证券市场的一般性描述和回顾 ,指出证券市场监管的困境所在 ;然后在相关的文献基础上 ,分析了中国证券市场制度缺陷的由来及展开 ,即外生性的证券市场是如何产生的以及由之而来的制度缺陷 ,证券市场的制度缺陷又是如何影响市场主体行为的 ,从而得出产生监管困境的内在原因。最后对证券市场制度重建和监管困境的解除提出一些设想。