【摘要】本文依据可持续增长财务思想,运用统计检验方法,分别对我国新股发行在“额度制”和“核准制”下的合理性进行探讨,得出“额度制”下我国IPO公司在上市前增长率显著低于可持续增长率,财务上缺乏发股融资的必要;而“核准制”下新股发行的合理性显著增强。