【摘要】本文以宏观对冲基金的成名作———1992年欧洲汇率机制危机为主,辅以其高潮———1998年香港金融风暴,详细解读了宏观对冲基金用于冲击一国金融体系的整套手法,从如何发现一国宏观经济体系的漏洞到投机部署的工具及实践,后期的冲击效用的扩大手段以及对抗目标国政府反抗的手段等,在此基础上从金融杠杆、羊群效应和联动立体操作策略的角度给出了防止其冲击的几点建议,未雨绸缪应对未来中国资本项目放开情况下宏观对冲基金可能的大规模登陆。