【摘要】选取 1998～ 2 0 0 2年度沪深股市 4 2家ST摘帽公司为财务困境企业样本 ,从财务和市场两个视角定量考察我国上市公司是否存在财务困境成本。研究发现 ,从陷入财务困境之前到解除财务困境之后企业经行业调整之后的经营业绩平均增长了 8% ,但从权益市场价值的变化角度来看 ,投资者平均承担 4 .91%的财务困境成本。