【摘要】本文主要解决以下两大问题 :首先 ,拿什么指标来正确判断资本管理的有效程度 ?其次 ,参照这一有效程度应如何选择最佳的配套政策 ?对于前者 ,我们采用一种定量分析的方法 ,这不同于国内的同类研究中对资本管理的有效或无效的定性的判断所做的分析 ,因为在论文中我们将明确建立一个直接体现“资本管理有效程度”的参数。根据我们的动态参数估计的方法 (e .g.SARIMA ,Kalmanfilter)所得到的随时间变化的资本市场实际开放程度 ,就可以判断出资本管理政策的有效性变化。在此基础上 ,本文结合 90年代新兴市场金融危机的特点将阐述政策配套的重要性 ,最后 ,根据中国的现状提出几点政策上的建议