【摘要】本文批评了传统的金融理论,并通过世界主要股市的数据说明金融风险和泡沫是存在的。同时,根据市盈率和10年后收入之间的关系,作者认为股市的走势是可以预测的。作者认为,造成股市非理性繁荣的因素包括结构因素、文化因素以及心理因素。要减少风险就需要激进的金融改革。