【摘要】理性预期假设在经济金融研究中占据着十分重要的地位 ,但它是否真的与人们的决策行为相一致 ,仍然是并不十分清楚的问题。本文利用中国股市的调查数据 ,对机构的短期预期行为进行了直接的检验。由于数据的分类性质 ,我们发展了解释变量包含离散数据的模型的估计方法。研究中我们没有找到支持理性预期假说的证据。文章对分类调查数据的检验给出了创新性的方法 ,文章的结论有助于人们对中国股民投资和预期行为的认识。