【摘要】自 2 0 0 1年 9月 ,人总行将再贴现率提高之后 ,人行各分行办理的再贴现余额出现了急剧下降 ,再贴现政策工具效果几乎无法体现 ,引起业界人士的议论纷纷。本文分析了再贴现萎缩的原因 ,指出票据市场的发展总体仍是健康的。