【摘要】本文分析了近年我国经济周期、经济制度、经济结构、经济开放和经济秩序的变化对货币政策效应的影响,指出实体经济的变化是导致货币政策效应弱化的根本原因。在此基础上,提出了要从改善环境和增强货币政策的适应性两个方面来提高货币政策效应。