【摘要】与发达国家相比 ,我国央行在资产持有结构上存在着明显的缺陷 ,主要表现为国债资产所占比重过低。笔者认为 ,这一缺陷导致了中央银行在箫条时期使用货币政策调控经济的能力有所减弱并使央行在执行对冲操作中资金的配置效率下降。最后对政府购买国债资产的两种方式对实体经济所产生的影响进行了分析 ,并提出了自己的看法。