【摘要】本文对分业模式下中国金融运行特征做出规范性的评价和实证性的测量,标定了我国金融发展的历史方位和金融深化的现实意义。本文通过对我国金融运行的特征定性和定量分析,确定我国金融发展所处的阶段和金融运行的局限性。指出我国金融发展滞后的核心问题在于储蓄向投资的转化渠道不畅通,宏观储蓄格局和融资格局与金融市场结构的不匹配。