【摘要】第一次世界大战后美元信誉提高;第二次世界大战使美元占据了国际霸权地位,成为世界上唯一可以自由兑换黄金的货币;70年代以后美元地位相对衰落,并逐渐形成以美元为核心的美元、马克、日元三足鼎立的新格局。作者通过对美国外贸赤字、逆差和债券的分析,认为:尽管日、德两国从60年代以来长期保持贸易顺差,货币国际地位节节提高,但无论是日元还是马克均不可能取代美元的国际地位。