【摘要】本文采用新制度经济学和博弈论的方法,通过国有企业股份制改制的一个失败的案例,分析了国有企业改制中出现的问题及其原因。分析表明,减持国有股,进而减少政府的行政干预(正式约束)对于国有企业的改制起着决定性作用。