【摘要】LBO的兴起是对内部人问题恶化的市场反应,而它的衰落恰恰又是组织控制能力提高的结果。LBO的兴衰表明任何内部人控制的治理机制都是组织和市场互动的产物。美国市场主导模式的成功是有前提条件的,环境的变化也需要它做出相应的组织调整。日本和德国加入了更多的市场控制机制,但如何找到一个结合和平衡点是任何国家都需要思考的问题,中国也不例外。