【摘要】资本流入不仅仅是使得转轨国家产出增长,更重要的是它可以避免转轨国家转轨初期产业结构之存量调整;资本流出不仅仅是使得转轨国家产出减少,更重要的是它会加剧转轨国家转轨初期产业结构之存量调整。外资流入劳动密集型产业虽然直接地避免了转轨初期的产业结构调整,但这还不是问题的全部,更重要的是,外资流入提高了均衡状态下资本密集型产业的比重,这又起到了避免转轨初期之产业结构调整的作用。对于转轨国家来说,资本流入具有增量调整之功效,有助于克服转轨经济之两难困境。