【摘要】从托宾税在各国的具体实践来看 ,托宾税在控制资本流动 ,稳定汇率方面还是收到了良好的效果。重要的是 ,托宾税将在一定程度上缓和了政府在面对“三元悖论”时的政策选择难题。由于各国的汇率形成机制不同 ,Spahnd两级托宾税的设计理论存在缺陷 ,在我国不适用。本文提出了一个改进的两级托宾税设计模型 ,给出了改进的两级托宾税设计的应用技术要点 ,并讨论了其在控制外商投资企业借债规模上的应用。最后是我国实施托宾税的政策建议。