【摘要】股权激励是引导上市公司高层管理人员长期行为的主要方式。近年来 ,运用股权来激励企业经理人员 ,已成为人们的共识和政策取向。然而 ,股权激励也并非灵丹妙药 ,其适用性是具有条件的。目前 ,造成股权激励效率低的主要原因 :一是持股数量过小起不到激励效果 ;二是我国上市公司的股权结构存在严重缺陷 ;三是通过市场机制约束经营者的机制残缺 ;四是股权激励并不能使经理人和股东的利益完全一致 ;五是股权激励并没有根本解决经理人的选择机制和竞争约束机制问题。