【摘要】本文讨论了中国股票市场的泡沫问题 ,并用市盈率作为衡量泡沫的数量指标 ,从多个角度比较分析了中国股票市场的泡沫特征。首先给出了结合中国国情的市盈率计算方法 ;然后以上海股票市场的数据为基础 ,采用纵向抽样、横向截面的处理技术 ,计算了样本个股以及流通市场总体的市盈率大小 ,并揭示了隐藏在数据结果背后的机理关系 ;最后综合分析了造成在行情火爆时股市市盈率偏高的原因 ,讨论了中国股票市场与宏观经济状况之间的关系。