【摘要】本文通过对内蒙古自治区某旗乡镇政府高负债现象的分析 ,讨论贫困地区地方财政———金融的关联效应。一方面 ,由于农牧民的贫困和维持地方必要行政和经济行为的运转 ,资金风险向行政部门形成了初次积聚 ;另一方面 ,由于乡镇政府自有资金来源枯竭 ,必然选择向金融部门贷款 ,因而导致了风险向金融机构的二次积聚。因此 ,金融机构信贷具有财政意义上的转移支付职能。这种转移支付扭曲了商业性金融的资源配置职能。就此 ,本文提出了“保水”与“分流”两种相辅相成的解决思路