【摘要】本文从人民币汇率的实际汇率与利率平价理论对人民币汇率所作预测并不契合入手,分析我国利率平价机制的三大制度约束:利率管制性强、国际资本的有限流动性和人民币汇率缺乏有效波动,进而探讨在现有制度约束下,我国利率平价机制的表现形式及作用效率,最后对完善利率平价机制作用所要求的制度环境提出若干政策建议。