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国际养老金互换

2002-04-25分类号:F831.5

【作者】兹维·博迪(Zvi Bodi)  罗伯特·C·莫顿(Robert C.Merton)  杨林
【部门】美国波士顿大学  美国哈佛大学 金融经济学教授   金融经济学教授   美国CaxtonInternationalCorporation金融分析师
【摘要】在过去的 2 0年间 ,互换 (SWAP,也称掉期 )合同已经成为联系分散的国家金融体系与国际金融网络之间关键的金融适配器。今天 ,世界各地的银行与投资公司广泛地应用互换来管理他们的货币、利率、权益市场风险 ,并以此降低交易成本。然而在过去 2 0年间同样快速增长的养老基金却没有使用互换。本文研究了养老基金如何使用互换来实现由广泛的国际分散化和套期保值带来的风险分担的利益 ,同时避免国内短缺的资本外逃至其他国家 ,还阐述了如何降低互换征收风险和跨国投资交易费用。
【关键词】养老基金  国际互换市场  金融风险分担
【基金】
【所属期刊栏目】财贸经济
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