【摘要】开放式基金的运作过程从投资者申购基金份额开始 ,终止于投资者的赎回投资额。其中存在一系列相互关联的环节 ,并涉及到投资者、开放式基金、筹资者三个主要的当事人。本文重点分析价值流动在开放式基金运作过程中的具体形式 ,深入探讨了“三重支出、三重回流”的价值流动过程。在此基础上 ,本文对开放式基金价值流动过程中存在的各种风险进行了分析。通过价值流动及风险分析提出我国发展开放式基金的相关策略。