【摘要】开放发行市场是证券市场开放的四项内容之一。但在当前监管法规限制、人民币不可自由兑换以及资本账户受管制的约束下 ,证券市场的开放存在不可逾越的障碍。引入中国预托证券 (CDR) ,采取正确的 CDR发行方式及适当的措施 ,能够避开政策障碍 ,使发行市场实现有条件的开放。在当前特定的金融环境下 ,CDR被赋予新的功能和使命 ,它有助于推进中国证券市场的稳步开放。