【摘要】利率互换的主要功能是降低融资成本、管理利率风险以及逃避监管。在西方国家 ,企业和银行普遍采用利率互换来规避利率波动引发的各种潜在风险。由于我国资本市场不存在一个被普遍接受的市场化的人民币基准收益曲线 ,因此对于利率衍生工具缺乏深入的理论研究和有效的实践探索。目前我国已经是WTO的正式成员 ,人民币利率市场化进程已经到了实质性阶段 ,利率波幅明显加大。为了提升企业资产负债的管理水平 ,我们必须加大力度研究衍生工具的定价理论。