【摘要】本文首先分析了电子支付技术引起的自由银行券发行和基础货币需求减少甚至消失的问题。本文认为现代自由银行理论和新货币经济学理论对这两个问题进行了较深入的研究。以这些理论为基础 ,本文把电子支付体系的发展分为两个基本阶段 ,并分析了自由发行银行券的电子支付体系初级阶段的稳定性和电子支付体系最终实现新货币经济学支付设想的可能性。