【摘要】本文介绍了货币局制度运行的基本特征,指出它不仅是一种汇率安排,而且是一种货币制度。与中央银行制度明显不同,货币局制度在解决汇率问题、流动性管理问题和最后贷款人问题方面不是依靠“酌情权”,而是主要依靠固定机制和市场调整以及法律保证。