【摘要】本文通过对江西核工业瑞丰生化有限责任公司债转股的跟踪研究 ,系统讨论企业和银行在债转股实施前后利益的重新分割。文章证明 ,债转股是特殊历史时期的特定政策 ,其出发点是对国有企业和国有银行历史包袱的化解 ,后果是在债权人和所有者之间的权益再分配。由于债转股具备比较浓厚的行政主导色彩 ,因而在实施中必须慎重行事。