【摘要】本文在Burkart-Gromb模型基础上定义了经理自主权 ,分析发现经理自主权随经理持股提高呈先增长然后下降的曲线变化关系 ,并得出经理持股水平介于 (ωd ,ωc )范围内时 ,由此产生的自主权效应和控制效应对公司净资产价值的贡献总和最优。