【摘要】数字经济与实体经济的融合是推进中国式现代化的重要力量，如何通过数实融合实现企业资本市场价值逐渐成为社会各界关注的焦点。本文基于2008—2022年沪深A股上市企业数据，考察数实产业技术融合对股票流动性的影响。结果发现，数实产业技术融合能够显著提升企业股票流动性。机制研究发现，从创新效应视角来看，数实产业技术融合通过提高创新质量提升企业股票流动性；从治理效应视角来看，数实产业技术融合通过增强企业财务稳定性提升股票流动性；从信息效应视角来看，数实产业技术融合通过提高信息披露质量和分析师关注提升企业股票流动性。异质性研究发现，在政府数字技术关注度较高的地区、知识产权保护较强的地区、非国有企业中，数实产业技术融合对股票流动性的提升作用更为明显。所得结论拓展了企业数字技术应用和资本市场价值的相关领域研究，对于政府实施数实融合驱动发展战略具有重要的现实意义。