【摘要】我国ETF采用一级市场申赎和二级市场交易并存的市场模式，且两个市场间定价偏差长期存在。为了探究ETF定价偏差的形成原因与机制，本文构建一个基于信息理论的均衡模型，分析了影响定价偏差的主要因素及其作用方向。同时，本文利用我国A股市场的股票型ETF数据，对理论模型结论进行了实证检验。研究发现，ETF市场定价偏差程度随着成分股特质性风险和ETF跟踪误差的增加而上升，而ETF市场流动性和市场信息交易量则会对定价偏差产生负向影响。这些结论在多种稳健性检验下仍然有效。本文的研究为深入理解ETF市场的定价机制提供了新的视角和理论支持，对于促进和完善我国ETF市场的发展具有一定的指导价值。