【摘要】本文基于2019年中国家庭金融调查（CHFS）数据，以城镇居民为研究对象，从微观视角构建了数字金融能力指数，并在此基础上实证检验了数字金融能力对家庭债务风险的影响。研究结果表明，数字金融能力对城镇家庭债务风险的影响表现为先增大后减小的倒U形关系。进一步分析发现，一方面，数字金融能力通过增加非理性支出、提升信贷可得性和增加风险偏好扩大家庭债务规模，进而导致债务风险增加；另一方面，数字金融能力也会通过增加财富积累能力和减少非正规渠道借贷行为实现资产增值和降低借贷成本，从而降低家庭债务风险，而两者之间的倒U形关系是由数字金融能力提升所带来的净效应决定的。异质性分析表明，低资产城镇居民的数字金融能力与家庭债务风险表现出正相关关系，而中、高资产城镇居民的数字金融能力与家庭债务风险呈现出倒U形特征；不同教育程度的城镇居民数字金融能力与其家庭债务风险之间均呈现倒U形特征，但受教育程度越高，拐点出现得越靠左。